LG 에너지 솔루션 예상 판매가 분석 (FEAT CATL, 난생처음 주식투자)

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2022.01.18 - [투자일기] - 호띵 아빠 투자일기 (LG 에너지 솔루션 청약 첫날 경쟁률, 예상 균등/비례 배정 수량 계산)

호띵 아빠 투자일기 (LG 에너지 솔루션 청약 첫날 경쟁률, 예상 균등/비례 배정 수량 계산)

2022.01.19 - [투자일기] - LG 에너지 솔루션 최종 경쟁률, 예상 수익 분석 (FEAT. CATL)

LG 에너지 솔루션 최종 경쟁률, 예상 수익 분석 (FEAT. CATL)

글을 시작하며

'22.1.27은 LG 에너지솔루션의 상장일이었다. 주식 시작전에 얼마에 판매할지 고민을 하며 청약을 신청한 전국민과 기업인들이 증권사 어플을 통해 한자리에 마주하는 날이었다.
해당 주식의 시작가는 600,000원이었고 시초가는 597,000원 (하락) 이었다. 그리고 코스피의 영향을 받아 주가는 쭉 하락세를 이어갔다.

주위에서 위의 체결가로 진행하게 된 사람들이 오늘 거래의 최고 매도가격이다. (그이후로는 쭉하락함)
호띵엄마도 처음에는 65만원에 판매하려고 하다가 결국 시작에 팔지못하고 장의 상황을 쭉 지켜보다가 52만원에 판매를 진행하였다.

오늘 신규상장하여 공포의 코스피와 함께 450,000원 까지 LG 에너지 솔루션은 쭉 하락세를 이어갔다. 그리고 나서 반등을하다가 500,000원 근처까지가고 다시 40만원대 중후반을 이어가다가 50만원을 뚫고 53만원을 넘기다가 장 마감은 505,000원에 하게 되었다.

오늘 신규상장하여 시총2위에 등극하고 시초가 597,000원(-1%) 에서 하한가 450,000원 (-25%) 에서 장중 530,000원(-12%)까지 반등을하였다가 종가를 505,000원 (-16%)에서 마감하였다.
신규상장 한 기업이 시총2위에 올라가서 하루 25%가량 상/하향하는 것을 보며 우리나라 주식시장이 바람직할까라는 고민을 하게 되긴 했지만 그것은 구조적인 문제이기때문에 과연 이 주식을 얼마에 파는 것이 적정할까를 고민하게 되었다.

에너지 솔루션 적정 판매가 분석

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판매 아이디어 : 전기/수소(친환경) 자동차 및 ESG경영에 따른 배터리 수요 UP

핵심질문 : 과연 전세계 배터리강국은 어디일까?

2025년 배터리 사의 생산 능력 분석 (이전글 참조)

1. CATL (중국계 배터리 회사)
- 현재 생산 능력 : 120Gwh
- 2025년 생산 목표 : 600Gwh
2. LG 에너지 솔루션
- 현재 생산 능력 : 170Gwh
- 2025년 생산 목표 : 430Gwh
현재 LG 에너지솔루션의 PER이 342배라는 것에 관하여 일부 사람들은 PER 높다라는 평을 하지만 필자는 높다라고 생각하지 않는다. 앞으로 2025년을 이끌 배터리회사는 전세계 위의 2강 체제라고 생각하기 때문이다.

2022.1.27 배터리 회사 시가 총액 분석

- CATL 시총 : 253조 (이전글 대비 +4조)
- LG 에너지솔루션 시총 : 118조

코스피 약세에 의한 주가 하락 및 국제 정세에 따른 주가 하락의 영향이 있어 LG 에너지솔루션이 따상에는 올라가지 못했지만 위의 시총이 적정하지 않다라고 필자는 판단한다.
[가정 조건]
1. 각 배터리사는 2025년 생산목표에 맞게 배터리를 공급한다.
2. 각 배터리사의 1Gwh의 생산 가치는 같게 평가한다.
3. 현재의 주가는 미래 배터리 생산 목표에 대한 기대치에 맞추어 설정한다.
-CATL 1Gwh의 가치(현재 시총253조) : 253조원 ÷ 600Gwh = 0.421조
-LG에너지 솔루션 1Gwh의 가치 (현재 시총 118조) : 118조원 ÷ 430Gwh = 0.274조
▶ CATL 대비 LG 에너지 솔루션 평가가치 : 65%
→ 코스피의 불안감과 한국의 미래 걱정을 감안한다고 하여도 현재 주가는 부적절하다고 판단
※ 최소 적정 판매가 : 600,000원 (시총140조)

글을 마치며

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중국계 배터리회사가 우리나라 배터리회사보다 주가가 훨씬 더 가치 평가를 받는 세상이다. 그렇지만 주위에 사람들을 보면 CATL의 배터리를 쓰는것보다 LG 화학 (에너지솔루션) 배터리를 쓰는 사람이 아마 월등히 많을 것이다.

어제~온르 파월의 한마디에 전세계 증시가 혼조세를 보였고 금일 글작성하는 시간으로는 한국이 전세계에서 가장 최하를 기록하고 있는 상황이다. 이러한 상황들을 보면서 우리나라의 기술력이 인정받고 세계에서 우리나라의 입지가 바로서면 위와 같이 코스피라던가 수출경제에 있어 타격이 덜할 것이라고 판단한다.
SK 바이오사이언스 (SK 바사)는 따상에 성공하였으나 LG 에너지솔루션은 따상까지 가지는 못하였다. 그렇지만 현재 회사의 능력으로 미루어 보았을 때 공모가 대비 +100%는 충분히 해야 하는 회사라고 생각한다.
내일은 위태로운 코스피가 반등을하고 그에 힘입어 LG 에너지솔루션의 주가가 제자리를 찾아가는 날이 오길 바란다.

[업황의 흐름으로 투자 기업 판단하기]

- 전기차
투자 이유 : 석유에 대한 물량 한정과 친환경 에너지에 대한 효율성
발전 : 자동차는 인류에게 없어서는 안되며, 가장 편리한 이동수단. 전기차의 핵심 소재는 배터리임
- 대체에너지
투자 이유 : 유한 에너지는 제한되어있고 환경에 악영향
발전 : 태양광 에너지나 풍력에너지, 수소에너지등을 활용하기위한 핵심 소재는 배터리(ESS)임
- 통신 장비
투자 이유 : 정보를 얻고 싶은 사람들의 욕구
발전 : 스마트폰 사용량 증가에 따른 배터리 수요 증가
▶ 향후 배터리 회사는 투자할만한 가치가 있는 회사다.

※ 모든 투자의 책임은 개인에게 있습니다.